Представители компании встречаются с потенциальными инвесторами и брокерами во время поездки по крупным мировым финансовым центрам, таким как Лондон, Нью-Йорк, Гонконг или Токио. В таком «дорожном шоу», или Road Show, менеджмент раскрывает инвесторам показатели компании и данные по размещению акций. «Через IPO компания привлекает широкий круг новых акционеров и взамен за это получает денежные средства. При этом, в отличие от кредита или облигаций, по ним не придется выплачивать большие проценты или предоставлять залог.
Кроме того, IPO позволило компании получить необходимые ресурсы, чтобы полностью обновить стиль приложения и самокатов. После IPO бизнес компании перестает быть частным и становится публичным, то есть должен раскрывать свою финансовую отчетность. Ведь теперь ее акциями владеют огромное число людей — и они должны знать, как у компании обстоят дела. От компании ждут, что она подробно опишет свои планы и цели по поводу ведения бизнеса, а также раскроет информацию о создании фирмы и биографии основателей.
Этапы проведения IPO
Также на этом этапе рассчитывают, по какой цене и сколько акций следует выпустить, какая капитализация у компании потенциально может быть. Ни одна компания не может по собственному желанию выпустить акции в обращение на фондовой бирже. Процедура IPO очень сложная, её способны пройти не все представители крупного бизнеса. Выход на IPO состоит из четырех шагов и сопряжен тесным взаимодействием с инвестиционными банками, юристами, маркетологами, сотрудниками фондовых бирж и прочими специалистами. Узнаем далее, как частные предприятия становятся акционерными обществами.
В целом в котировках эмитента до сих пор наблюдается повышенная волатильность. Компания не может просто взять и разместить свои акции на бирже. Первичное размещение — процесс сложный, затратный и проходит в несколько этапов. Если владельцы и руководство бизнеса решили, что хотят провести IPO и стать публичными, сначала они должны подготовить свою компанию к этому важному шагу. В декабре 2021 года на биржу вышла «Группа Позитив».
Оценка эффективности компании
В первом случае сделка пройдет по цене размещения, во втором — заявка сработает, если цена размещения оказалась не выше указанной инвестором цены. На последнем этапе акции компании размещаются на бирже и становятся доступны для покупки или продажи широкому кругу инвесторов. В момент размещения и в конце первого торгового дня подводятся итоги размещения и оценивается успешность IPO. Так, например, произошло с IPO «Мосгорломбарда», который изначально поднял диапазон цены размещения до 3,1—3,5 ₽ за обыкновенную что такое nasd акцию, но не сумел собрать заявки. В результате компания вынуждена была перезапустить сбор по более приемлемому для инвесторов диапазону — 2,5—2,55 ₽ за акцию.
Также оцените, в какое время компания выходит на биржу — оно может быть неудачным. Например, Uber потерял 17% стоимости акций на второй день после размещения, и основная причина этого — время размещения. IPO провели, когда на Uber оказывали давление регуляторы, фондовый рынок снижался, а между США и Китаем была торговая война». Документ утверждает совет директоров компании, затем проспект регистрируют в Банке России.
Для чего компании проводят IPO
Однако гарантий роста цен нет, а при неблагоприятном исходе это может привести к убыткам. Сумма участия устанавливается организаторами торгов для каждого конкретного эмитента и зависит от ситуации на рынке и спроса со стороны инвесторов. Часто крупные инвестиционные фонды и банки первыми что такое ролловер на рынке форекс получают право на покупку акций, чтобы в дальнейшем продавать ценные бумаги на финансовом рынке или предлагать их своим клиентам. Чтобы выйти на биржу, компании нужно много перестроить внутри, стать прозрачнее и сделать понятную систему корпоративного управления. И главное — разработать стратегию роста бизнеса, которая убедит потенциальных инвесторов, что в будущем компания станет более прибыльной. Мосбиржа советует компаниям начать работать как публичной по крайней мере за год до размещения.
В результате этого финансовое состояние акционеров, в том числе основателей, мгновенно растет. Дело в том, что число желающих купить бумаги превышает количество акций в обращении. Так как число ценных бумаг ограничено, ажиотаж на бирже вокруг компании поднимает котировки ее акций вверх.
В октябре 2023 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг CarMoney до уровня ruBB с позитивным прогнозом. Покупая акции компании, инвесторы фактически приобретают долю в бизнесе, пусть и, как правило, небольшую — то есть становятся ее акционерами. Они получают право участвовать в распределении ее прибыли — получать дивиденды — и принятии важных решений, голосуя на собраниях акционеров.
«Акции большинства компаний, которые выходят на IPO, имеют сильную недооценку относительно их справедливой стоимости, — отметил Воробьев. — Это происходит в результате того, что мотивация инвестиционных банков, которые организуют IPO, и менеджмента компании состоит в создании избыточного спроса на акции в момент IPO. Если у них получается это сделать, акции показывают значительный рост в первый день торгов и такое IPO считается успешным.
Ее масштаб и финансовые возможности значительно меньше, чем у «Совкомфлота», поэтому и затраты на размещения акций оказались скромнее — чуть меньше 227 млн рублей. Например, в июле 2023 года на Московской бирже состоялось IPO микрофинансовой компании «Смарттехгрупп», которая владеет CarMoney. Ей удалось привлечь порядка 950 млн рублей — эти средства помогли ей улучшить финансовое положение.
24 мая 2011 года состоялось IPO Российской интернет-компании «Яндекс». В ходе первой торговой сессии на американской бирже Nasdaq её акции прибавили в цене 55,4 %. По объёму привлеченных средств (1,3 млрд долларов) IPO «Яндекса» стало вторым среди интернет-компаний после Google, которая в 2004 году привлекла 1,67 млрд долларов США. Хотя встречи с инвесторами носят конфиденциальный характер, крупные компании редко держат в amarkets отзывы секрете свои планы об IPO.
- «Максимальные усилия» (англ. Best efforts) — андеррайтер обязуется предпринять все возможное, чтобы продать акции, но не должен их покупать.
- И тогда компания выпускает акции, которые предлагаются инвесторам.
- Предприятие организует несколько встреч, на которых рассказывает о бизнесе и представляет детали будущего размещения акций.
- Иногда IPO проводят, чтобы собственники бизнеса могли из него выйти — за счёт продажи своей доли акций.
- Конечно, можно взять кредит либо выпустить облигации , векселя.
В октябре 2020 года «Совкомфлот» провел IPO на Московской бирже. Компания потратила 12,1 млн долларов только на прямые расходы, связанные с размещением акций на фондовой площадке. От того, сколько инвесторов желают купить соответствующие акции, будет зависеть и динамика их движения. Бумаги после IPO могут вырасти или упасть в цене в первый же день торгов. В данном случае брокер собирает капитал частных инвесторов и от своего лица покупает акции еще до официального размещения.
Эта сумма и комиссия брокера блокируются на брокерском счёте. Не существует универсальной метрики, определяющей, когда компания может подать заявку на IPO. Некоторые компании существуют десятилетиями до подачи заявки, а некоторые стараются подать документы как можно скорее. Обычно компания подаёт заявку, когда достигает размера, при котором дальнейшее получения финансирования от венчурных или частных инвесторов становится уже затруднительно. В такой ситуации IPO может дать им приток финансирования для дальнейшего роста. Компании необходимо занять прочную позицию на рынке, чтобы привлечь инвесторов и начать соответствовать требованиям регуляторов.
Разобрались, как компании готовятся к IPO, как инвесторам участвовать в размещении акций и на что обращать внимание при оценке компании. Обычно компания подаёт заявку на IPO, когда достигает размера, при котором дальнейшее получения финансирования от венчурных или частных инвесторов становится уже затруднительно. Помните, что риски есть всегда, и никто не может гарантировать, что вы заработаете на участии в IPO. Тщательно взвешивайте свое решение и не забывайте изучать проспект эмиссии и инвестиционный меморандум, чтобы побольше узнать о компании и ее бизнесе. Что касается IPO меньших размеров, то возможен значительный рост стоимости акций, но и больше шансы получить убыток.